经济学家：艰巨改革完成 预算案无惊喜 明年国债财赤降至63%和3.4%

3. 住房政策：将从“先售后建”转向“先建后售”，以减少烂尾楼问题。

4. 薪金和劳工改革将继续推进：包括公务员薪酬调整第二阶段，以及提高退休年龄和减少外籍劳工比例。

5. 立法改革：这方面的步伐将持续，待解决的问题包括总检察长和公诉人的权力分立，以及制定政治资金监管法令。

6. 加大2026年大马旅游年计划：可能包括税务优惠或低息贷款等激励措施，以鼓励更多私人企业参与。

关于针对性补贴改革，银河证券国际认为，2026年的补贴开销将从2025年的600亿令吉减少至500亿令吉，仍比过去10年的年均200亿至400亿令吉为高。虽然政府已改革主要补贴项目，但仍有一些细节需要完善，这些问题将成为焦点：

补贴项目有待完善

柴油补贴政策有待完善：去年6月政府改革柴油补贴政策，东马仍豁免调整，反映了该地区的独特挑战，例如用柴油的车辆比例高、乡村人口众多等。经济学家预计，政府会逐步转向更精准的柴油补贴政策，最终可能会扩展到东马，也许是借鉴即将开跑的RON95汽油补贴模式，使用大马卡购买补贴柴油。

2. 食用油补贴政策更精准：由于食油补贴仍有些漏洞，当局表示打算调整方式，例如让用户出示身分证明才能购买补贴食用油。根据政府审计报告，2023年食用油补贴支出高达17亿令吉。

3. 堵住渔业补贴漏洞：目前渔民可按每公升1令吉65仙的补贴价购买柴油，而市场价为2令吉90仙。巨大的价差导致补贴流失严重，因此政府计划推出新的应用程序和人脸识别系统以加强监管，防止补贴被挪用。

4. “健康”政策：经济学家认为，政府可以取消对糖价的管制，以更能反映市场供需。这将避免糖价人为地维持在低位，既能减少不健康食品消费，又能促进糖业健康发展。

国油股息减少
政府明年收入料3500亿

由于国家石油公司股息贡献减少，银河证券国际预计，政府收入占GDP的比率将略有下降，从2025年的约17%降至16.3%。惟今年销售与服务税（SST）征收范围扩大，税收仍在增多，而政府人员薪资调整，也可能带来更多个人所得税收入，整体政府赤字和债务将改善。

经济学家预计，政府2026年的收入达到3500亿令吉，增速会放缓至2.2%，低于今年的5.5%，归咎油价下跌，国油给的股息减少，预测是200亿至250亿令吉范围，低于2025年的320亿令吉。

“即使整体收入比例降低，也不宣布新的重大税务政策，政府的财政状况仍将继续改善。2026年赤字将从2025年占GDP的3.8%，下降至3.4%，得益于此前已落实的政策，例如扩大SST范围，带来了更多税收，同时，发展开销和补贴预算的增长率已放缓。”

营运开销料3380亿

整体上，经济学家预计，2026财政年预算案营运开销是3380亿令吉，按年增多1.1%，比2025年的5.5%增速缓和，原因是补贴削减措施启动后，抵销了即将到来的公务员第二阶段加薪所导致的开销增多。

如上所述，经济学家预计，总开销里有500亿令吉是补贴开销。发展开销方面，则可能会小幅增长，至860亿令吉，尽管一些大型公共基础设施项目逐步完成。

总而言之，经济学家认为，政府收入增长强于开销增长速度，并且预计2026年大马GDP成长达4.6%，高于2025年的4.2%预测。财政赤字改善，也符合政府的目标，即到了2027年将赤字控制在3%以内。

由此，经济学家推测，政府总债务有望触底改进，占GDP的比率到2026年会降至63%，相比2025年的64%，显示政府的收支平衡努力取得进展。